ただいま修行中

◎良い点
・「営業利益/売上高」　大幅増
　売り上げに対してどれくらい、利益を出せるのか重要な指標が大幅に改善。今期１０．７％となったらしい。大幅な改善なり。

　前期5.6%（620億/1.1兆）→当期10.7%（2710億/2.5兆）に大幅増
　携帯電話当期10.7%（1550億/1.4兆）の影響。
　インターネットカルチャー事業（ＹＡＨＯＯとか）もまた前期47%（740億/1530億）→当期50%（970億/1910億）の増収も結構寄与。
　固定通信事業が前期（-250億/3470億）→当期（-30億/3320億）も大分リストラしたんだね。

　そんなこんなで、営業利益率大幅ＵＰ。ただし、利益の半分以上が新規事業である携帯電話から。

◎悪い点
・貯金皆無
　何よりこの会社のすごいところは貯金がない。
　一年以内に払わなきゃ行けないであろう流動負債が １．１兆
　すぐに（一年以内に）現金化出来るであろう資産が　１．２兆
　現金化出来るであろう資産といっても、売掛金みたいないつ入ってくるかわからないお金が６００兆とかなので、怖い。

　さらに、長期の視点で見ると
　借入金と社債で借金が　２．２兆（流動負債のぞく）
　現金化出来そうな資産（投資有価証券）　４８７０億
　当期経常利益　１５３０億

　今後金利がもし１％あがると、２２０億ずつ利払いが増えていく・・・。
　こわっ。
　

・「営業外収益-営業外費用」　多量
　当期 （１３００億－１３０億＝１１７０億）もの利払いなど営業活動以外からの損失が出ている。
　この損失は毎期継続すると思われるので、営業利益がこの額を下回るような結果になれば、利払いさえ困難な状態に・・・。

・資本金ほとんどねぇ
　株主の持ち物である資本がほとんど、否、全くない。
　現在の株主資本はたったの１５８０億円。借金などが３兆６０００億円。そして、資産として実質なんの価値もない「のれん」が１兆円。株主資本は風前の灯火。
　株主資本が少ないとお金の調達が大変なはず。ただでも資金繰りに苦労してそうな会社なのに、この株主資本でほんまにやっていけるのだろうか。

・利益を出せなくなれば終わり
　余裕が全くない会社ソフトバンク。利益を出している今のうちはよいけど、損失になった瞬間に大ピンチ・
　利益を出し続けるには、経営者の実力もいるのだろうけど、それ以上に運の力もいるわけで。その運が悪い時に耐えるために貯金はあるわけで、その貯金がないこの会社は、運&実力のいずれかがかけた瞬間に、フッと消えてしまうんじゃ無かろうか。

　と財務諸表を見ていて思ったのでした。

最後に気になる分をぺちゃ

事業等のリスク【移動体通信事業】
移動体通信事業においては、携帯電話番号ポータビリティーの開始に合わせて、携帯電話事業者各社が商品・サービス開発を強化し、事業者間の競争が激化しました。また、新規事業者の参入等により市場環境が変化することも予想されます。その結果、当社グループが計画どおり顧客を獲得・維持できず、ARPU の減少や顧客獲得・維持費用の増加等により、収益に悪影響を及ぼす可能性があります。
さらに、ソフトバンクモバイル㈱が平成18 年以降に導入した新料金プランおよび割引・定額サービスがARPU の減少要因となり、収益性が悪化する可能性があります。このほか、顧客の増加が当社グループの計画を上回る場合、通信ネットワークの増強に係る設備投資が増加し、キャッシュ・フローや収益性の一時的な悪化を招く可能性があります。